【避險資產】如何定義及選擇？8大保值資產比較！
現時各國採取寬鬆的貨幣措施刺激經濟，以克服疫情所帶來的負面影響，這難免會令通脹升溫。面對通脹率愈來愈高，我們應該選擇哪些資產來保值避險？本文將介紹 8 大保值投資資產，助大家做好準備！
什麼是避險資產？
避險資產是指一些較穩定的資產，在市場劇烈波動時不會受太大影響，價格不會因市場波動而大幅調整。懂得選擇適當的避險資產，能提高整個投資組合回報的穩定性，降低波動率，有保值的作用，有助平衡組合風險。常見的避險資產有黃金、貴金屬、美元、國債等。
為什麼要投資保值？
通貨膨脹使金錢的實質價值變得越來越低，當貨品漲價，以相同的金額只能買到更少貨品，也就是貨幣貶值。因此，我們要懂得妥善投資，將金錢轉換成能保值，甚至能升值的資產，來維持我們的購買力和財富。
假設大家每月儲起HK$5,000，30年後可儲到 HK$180萬，但當每年通脹率維持在3%，這筆資產就會跌至 HK$116.2萬，貶值35.4%。相反，如果將每月 HK$5,000 用作投資，並取得4.5%的平均年回報率，資產便能增至逾 HK$243萬，絕對能減輕通脹帶來的負面影響。
此外，全球多國都有機會面臨政經動蕩，全球經濟金融系統的穩定性難免會受影響，例如2018年的中美貿易戰、2022年的俄烏危機等，所以我們更需要投資保值的資產來避險，保證財富的安全。
延伸閱讀：【投資入門】新手必讀：7大方法、考慮因素及入市須知
8大保值投資資產
當然，投資涉及風險，該如何投資最妥當？你要懂得選擇合適的投資工具，再看準入市時機。以下介紹 8 大保值資產，你可以衡量自己的能力和風險承擔能力，以選擇合適的投資方法。
1. 貴金屬
● 入場門檻：⭐
● 風險：⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐⭐
貴金屬的保值能力相對現金為高，一直被認為是對抗通脹的資產。貴金屬外表亮麗，而且獨特和稀有，不易被人工合成製造，加上其耐氧化的特性，令它非常穩定。正因為貴金屬這些稀有和穩定的特性，令它成為人們追捧的資產之一，亦常被投資者當成避險工具，用來對抗股災和通貨膨脹，保值避險。
每當市場憂慮貨幣貶值時，資金便會流入貴金屬，包括黃金、白銀等。其中黃金更被視為最有力對抗通脹的資產，投資黃金的方法很多，想了解更多不妨查看我們的【黃金買賣2022】紙黃金、黃金ETF等五大投資方法。
可是，貴金屬不會產生利息，交易利潤來自買賣價差，而央行加息亦有機會令貴金屬的價值回軟。因此購買前要留意貴金屬價格走勢，詳情可看我們的 【貴金屬價格】5大因素影響走勢和排名。
2. 債券
● 入場門檻：⭐
● 風險：⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐
債券是政府或企業用作集資而發行的借據。當投資者買入債券，即是借錢給發債機構，而發債機構一般會承諾在指定日期償還本金及利息，到期時投資者則可全數取回本金，是風險較低的收息工具。全球各地不少政府會對外發行抗通脹債券，供市民認購以保持資產的購買力。
在香港，最為人熟悉的是香港政府發行的通脹掛鈎債券（iBond），以第8批 iBond 為例，設有2厘的保底息率，亦即保證每年回報2%。海外方面，美國抗通脹債券（TIPS）由美國財政部發行，特點是本金會跟隨美國CPI調節，當通脹率上升，TIPS本金部分亦會跟隨上升，派息也因而增加。
要注意的是，通脹上升會令債券價值進一步被蠶食，但中途沽貨亦有機會蝕價。即使持有債券至到期取回全部本金，但固定派發利息的吸引力亦有機會被物價上升削弱。此外，在選購債券時，記得要參考發債券機構的信貸評級，不同評級機構有各自的評級等級，以標準普爾為例，AAA、AA、A及BBB被視為高質素的投資級別，而BBB以下的評級則被視為高收益，但風險較高的債券。
3. 收息股票
● 入場門檻：⭐⭐（視乎股票而定）
● 風險：⭐⭐⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐⭐
股票除了能保值，更有機會跑贏通脹，通脹通常會令經濟及企業利潤增長，因而利好股票投資，讓不少投資者買入收息股票抗通脹。
不過投資股票涉及較高風險，投資者宜作深入分析，從長線投資角度審慎入市，並作合適的資產配置。選股時，除了要留意股息率高低和派息穩定性外，亦要了解公司業務可否跟隨經濟增長。
一般而言，金融股和地產股在通脹環境下，股價較大機會向上，而公用股有穩定的現金流，派息相對穩定，股息亦可用作對沖部分生活開支的上升。
4. 房地產
● 入場門檻：⭐⭐⭐⭐⭐
● 風險：⭐⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐⭐
買樓收租是抗通脹的方法之一。香港的消費物價指數統計中，住屋開支的權重高達四成，租金升跌對通脹率的高低有重大影響。房地產投資較穩定，只要懂得按地區、間隔、租務情況等條件選擇物業，報酬率一般會有保證。
不過，房地產涉及的交易成本不小，而且入場門檻較高，流動性低。因此，較適合資金充裕的投資者，採取長線的投資角度，以減低風險。
5. 儲蓄定期
● 入場門檻：⭐⭐⭐（視乎銀行而定）
● 風險：偏低
● 長期回報率：⭐
定期存款可說是最安全的投資方法，銀行倒閉的機會較低，而且HK$50萬或以內的存款受到存款保證計劃保障，因此定存的風險偏低。客戶在指定時期把資金存放在銀行，期滿後可取回本金及利息。期限為1個月至長達數年不等，時期越長，能收取的利息便越高。
可是，如果客戶需要提早提取定存，則可能須向銀行繳交手續費並被罰息，故靈活性較低。此外，定期能否有效保值，還要還要看利率而定，如果利率較低，加上通脹升溫，反而會令資金鎖死和貶值。
如果選擇投資，可從港元定存和美元定存入手，在美元與港元的聯繫匯率下，匯價風險較低。
6. 避險貨幣
● 入場門檻：⭐⭐⭐
● 風險：⭐⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐
避險貨幣是指在經濟不穩的情況下仍能保持其價值，甚至能升值的貨幣，投資者傾向把資金放在較穩定及低風險的貨幣來避險。避險貨幣要有充足的流動性，而且發行國要有良好健全的經濟體系及穩定局勢。
可是，匯價取決於兩國的物價水準，其穩定性也有機會隨著各國的內部環境與全球局勢而有所變化，存在一定的投資風險。投資者要時刻留意有關外匯市場和國際貨幣的新聞動向，看準出入市時機。
以下是市場常見的避險貨幣，以作參考：
- 日圓：是低息貨幣，長期維持低利率甚至是負利率，使其成為套利工具之一。日本也是全球最大債權國，日圓流動性高，政局相對較穩定，不易受戰爭或恐襲影響
- 美元：是全球最大的貨幣，美國經濟實力強大，國際的大宗商品及貴金屬都以美元結算
- 瑞士法郎：是傳統避險貨幣，瑞士經濟穩定，金融體系健全，而且是永久中立國，不易受國際局勢影響，加上有充足的黃金儲備，加強貨幣的穩定性
7. 商品
● 入場門檻：⭐⭐⭐
● 風險：⭐⭐⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐
除了貴金屬以外，原油、玉米、大豆等各類大宗商品亦具備抗通脹的作用。由於通脹代表物價上升，而大宗商品則大多為能源或農業產品，此類資產的價格亦會隨著通脹上升。
可是，不同的商品的價格會因不同因素影響，例如戰爭會影響原油價格、季節和氣候會影響農產品的收成及供應等，會令價格較為波動。因此投資商品前，需要做好功課，了解影響該商品價格的因素，從而判斷出入市時機。了解更多關於大宗商品交易：【大宗商品】全球6大商品交易及影響價格因素
8. 奢侈品
● 入場門檻：⭐⭐⭐⭐
● 風險：⭐⭐⭐
● 長期回報率：⭐⭐⭐
不少人會選擇另類投資，也就是投資奢侈品，如名錶、古董、名酒、硬幣等。原理和貴金屬相約，利用其稀有及供不應求的特性，推高產品價格，達至保值，甚至升值的效果。
要注意，不是所有奢侈品都能保值。以下是一些較熱門的例子：名錶方面，可考慮勞力士（Rolex）和百達翡麗（Patek Philippe）；在名酒方面，可以考慮 Bordeaux Chateaux 的名酒。投資奢侈品需要一定的鑒賞知識，和對該商品的認識，購買前宜先做好功課，了解出售的途徑。此外，奢侈品或涉及其他費用，例如鑒定或保養等費用，升值潛力或不及原材料高（如黃金、白金等），而且入場門檻也相對較高，也需要注意保存問題。
選擇避險資產時需要注意哪些事項？
沒有任何一種金融工具能成為永久的避風港，所有投資都涉及風險，包括避險資產。不同的避險資產會在不同的市況下發揮作用，所以投資者應該先分析市況，再選擇適合的避險資產，不要盲目入市。以下分享一些選擇避險資產時的注意事項，以作參考：
1. 先要了解不同資產的避險特性
例如避險性貨幣主要是看發行體系或國家的政局和經濟穩定性；貴金屬是靠穩定性和稀缺性；而債券是看信譽評級。
2. 評估自己組合中的資產比例和風險
做任何投資前，都應先回顧和審視自己的組合，再評估是否需減持或增持個別資產類別。
3. 避險資產也會受政治和經濟事件影響
建議投資者具體分析每次經濟危機的性質、成因和風險，從而選擇最有避險性的資產。例如遇到金融危機，持有黃金和債券或會有更好的避險效果。
4. 選擇債券時，要留意信譽評級
評級越高，對抗市場下跌的能力就越高，甚至有機會不跌反升，所以在跌市時建議選擇最高信譽評級的 AAA – AA 級債券。
了解更多長線投資策略：【長線投資】5類資產建立組合＋7大必讀策略
最簡單的保值投資法
多種保值投資方法五花八門，不知從何入手？不妨先考慮貴金屬投資，貴金屬的稀有和穩定特性，一直受投資者追捧，而且交易簡單，價格升跌透明，並易於分析，是保值投資的入門之選。
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本文旨在講解部分理財投資概念，並不構成任何投資建議或取向，任何投資產品均存在風險，請先自行評估風險才作出投資決定。
