在通胀的情况下，各大宗商品的价格都在上升，到底什么是大宗商品？在投资市场中，有哪些常见的商品交易？什么因素会影响其价格走势？本文将深入浅出地介绍大宗商品的种类、交易及影响价格的因素。

大宗商品是什么？

大宗商品是一种有形资产，通常是一种未经加工、用作生产货品或服务的原材料，可以加工和转售实现盈利。
 
「大宗」源自英文「Bulk Stock」，泛指此类资产数量多且供求量大，亦涉及一定的存储空间。这些商品与大众的生活息息相关，可直接影响基本民生，以至整个国家的收入，因此也成为国际贸易及金融市场中的重要部份。

大宗商品的分类

大宗商品一般可分为四大类：
 

1. 农产品：
   • 可食用农作物类，如玉米、大麦、黄豆、可可、咖啡、橙汁、白糖
   • 牲畜类，如活猪及活牛等
2. 原材料：棉花、木材、橡胶等
3. 能源：天然气、原油、煤炭等
4. 金属：
   • 基本金属及有色金属，如铁矿石、锌、铝、镍、钢
   • 贵金属，如黄金、白银、钯金、铂金

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最常见的大宗商品

以交易量计算，在金融市场上最常交易的大宗商品有以下 6 种：

1. 黄金

黄金是一种稀有贵金属，在几千年来都是价值极高。黄金价格上涨可能预示着政局不稳或通货膨胀，因此黄金亦可以被视为另一种货币，用来保值避险。
 
延伸阅读：【黄金懒人包】了解用途、价格走势及交易方法

2. 白银

白银亦是贵金属的一种，在银器、电子产品和珠宝饰品中应用。它在投资保值和工业使用上，都有相当高的功能。工业上的供求关系，令白银的价格比黄金更波动，价格则相对黄金便宜。
 
延伸阅读：【贵金属价格】5大因素影响走势和排名

3. 原油

原油是一种由古代有机物质形成的天然化石燃料，被精炼成石油产品，如汽油、柴油、溶剂和煤油，广泛应用到航空燃油、锅炉和熔炉的燃料油等领域。价格较波动，适合短线投资者或炒家。

4. 铜

铜被广泛应用到各个行业，由化学肥料以至电线等均使用到铜。由于铜容易获取，它的价值与其工业应用有直接关系，与供求的关联则较少。铜的价格可以与经济状况挂钩，因此投资者通常会根据全球增长和GDP增速来调整铜的持仓。

5. 天然气

天然气与原油一样，是数百万年来从植物和动物遗骸中形成的化石燃料。由于增长潜力和清洁能源需求等因素，近年来深受投资者追捧。

6. 咖啡

咖啡属于软商品类别，是波动最高的商品之一。其供应主要依赖发展中国家和新兴经济体的农业，在西方市场的需求最高。

大宗商品交易的优点

为什么大宗商品深受投资者追捧？大宗商品交易有以下优点：
 
1. 5/23可交易：每周五天都开市交易，每天只有一个小时的休市时间，为投资者提供更多的交易机会
 
2. 高流动性市场：世界各地的投资者都可以参与大宗商品交易，有巨额交易量，且具较高的流动性
 
3. 抗通胀避险：实物资产与通胀的相关性高，大多数商品的价格会伴随通胀走高，所以投资某些商品（如黄金）能有效对抗通货膨胀
 
4. 增加投资组合的多样性：大宗商品与股票和债券的相关性较低，能为投资者提供组合多样性，分散风险

影响大宗商品价格的因素

自疫情后商品价格开始上升，直至2022年初俄乌爆发冲突后，商品价格一直高企，除了供应链动荡和地缘政治冲突外，以下因素都会影响大宗商品的价格：
 
1. 利率与美元汇率：由于大宗商品以美元计价，美元的波动对其价格产生了直接的影响。在绝大部分时间中，美元汇率和大宗商品呈反向的关系，特别是黄金。
 
2. 自然灾害、季节与气候：各类大宗商品交易都有季节性规律，原油、农产品等都很容易受到气候的影响，一遇上极端的天气，便会令价格上涨。
 
3. 经济表现：经济周期影响需求，经济不景时消费支出停滞，会令大宗商品的价格下跌。反之，经济好时对某些商品需求增加，会令其价格上涨。
 
4. 政策与地缘：政策消息包括宏观层面的大政策、交易所的规则修订、手续费等各种政策调整，都会对大宗商品有影响，例如提高原油进口关税则会推高原油价格。地缘局势特别影响能源行业，如黄金和原油，一旦中东地区发生冲突，就会令避险的金价上涨，而原油亦会因供应被干扰而上涨。
 
5. 供求及产量：当供过于求，商品价格就会走低；而当供不应求，商品价格就会走高。供应面一般涉及库存、产量、出口等数据，受季节、生产成本变动、竞争格局的变化等影响。需求面一般涉及消费、进口等。俄罗斯是世界上最大的金属供货商之一，乌克兰也是工业金属的主要生产国，由于担心两国供应链中断，各种贵金属价格都在飙升。

如何交易大宗商品

大宗商品交易分为两种：现货市场和期货市场。
 
现货市场用于立即交易的大宗商品，期货市场用于在未来某个时间交易的大宗商品。期货合约在期货交易所交易，大部分大宗商品与特定的本地交易所相关联。

大宗商品交易时间

大宗商品每周五天都开市交易，一般只在美东时间下午5时至6时休市。不同商品的交易和休市时间如下：

	交易时间（美东时间）	休市时间（美东时间）
黄金	周日至周五 18:00-17:00	周一至周五 17:00-18:00
白银	周日至周五 18:00-17:00	周一至周五 17:00-18:00
美国原油	周日至周五 18:00-17:00	周一至周五 17:00-18:00
铜	周日至周五 18:00-17:00	周一至周五 17:00-18:00
天然气	周日至周五 18:00-17:00	周一至周五 17:00-18:00

 

投资大宗商品的首选

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