随着人口持续老化，退休理财产品的需求持续增加，市场出现不同的年金产品，香港政府亦推出首只公共年金「香港年金计划」。到底年金是什么？有什么用处和坏处？本文将为你介绍年金产品、种类、回报、扣税方法，以及购买前的注意事项等，助你为退休生活做好准备。

年金是什么？

年金是一种长期保险产品，是退休理财的产品之一。
 
年金的作用是帮助投保人把资金转化为长期稳定现金收入，让其有纪律地使用退休积蓄以应对长寿所带来的财务风险。概念很简单，投保人将资金积蓄购买年金（一笔过或分期供款），其后可实时、或于保单的指定年龄开始，分期（每月／每季）获派年金收入，直至年金保险期完结，变相能「自制长粮」。
 
而政府推动的公共年金「香港年金计划」，旨在为投保人提供稳定的保证每月年金金额，将现有的现金转化为稳定及终身的现金流，助投保人更好地计划退休生活。
 
资料来源：hkmca, IFEC

年金的种类

除了政府推动的公共年金计划外，市面上也有各种年金产品。年金产品大致可分为以下 2 大类：

H3: 1. 以年金收入派发生效期分类：

• 即期年金（Immediate Annuity）：一笔过缴付保费后，随即开始领取年金收入
• 延期年金（Deferred Annuity）：提早在退休前一笔过或分期供保费，到指定年期及退休年龄才开始派发年金收入

H3: 2. 以年金收入年期分类：

• 终身年金（Life Annuity）：即终生派发年金，不同保险公司对「终身」定义不一，有保险公司会视「终身」至100岁止，亦有保险公司则派发至投保人百年归老
• 定期年金（Annuity Certain）：于指定年期内派发年金，例如分10年或20年派发，至年期完结为止

资料来源：IFEC

政府年金值得买吗？

香港政府推动的公共年金「香港年金计划」，让持有效香港永久性居民身份证的 60 岁或以上长者申请。计划属于「即期终身」年金，投保人可以每月领取保证年金收入，直至百年归老。私营保险公司的年金一般以「延期定期」为主，但亦有个别公司提供终身年金。 以下作简单比较：
 

 
资料来源：hkmca, IFEC

年金的回报如何计算？

年金的风险和回报比其他金融投资产品较低，主要是为了提供长期的退休收入保障，性质与其他投资产品不同。
 
年金的回报主要是看内部回报率（Internal rate of return，简称IRR），即是只计算有关的现金流，包括所有投入的资金（如保费）、提取的金额（如年金收入）及时间因素，而不考虑外在因素的影响（如通胀率）。
 
以「香港年金计划」为例，65岁投保 HK$100万，男性及女性投保人每月分别可获保证派发HK$5,800 及 HK$5,300，直至百年归老。以65岁男性平均预期寿命约为86岁计算，内部回报率约为 4%。投保人寿命愈长，所获的年金收入便愈多，内部回报率亦愈高。
 
私营的年金产品派发的年金收入金额一般分为「保证」及「非保证」两部分。「非保证」受保险公司投资回报、理赔及盈利等因素所影响，回报有机会是零。因此，投保人在投保前要仔细了解回报的计算方法。
 
资料来源：IFEC

年金扣税方法

由 2019 年 4 月开始，合资格延期年金保单（Qualifying Deferred Annuity Policy，亦称 QDAP）的保费供款可用作税务扣除，每年扣税上限 HK$60,000。这些合资格的延期年金保单均须符合以下指引：
 

• 保费总额最少为 HK$18 万，供款期最少 5 年
• 年金领取期最短为 10 年
• 年金领取人须年届 50 岁或以上才可领取年金
• 保险公司须披露产品的内部回报率，以供客户评估和比较
• 清楚列明延期年金的保证金额回报和非保证金额回报
• 附加保障（例如危疾保障、住院现金等）的保费须与合资格延期年金的保费清楚分开

 
投保人可申请扣除一份或多于一份的合资格延期年金保单保费，保单数目不设上限。实际可扣减的税款将视乎投保人的边际税率而定，简单假设该年度总保费为 HK$1万，税率为 3%，总共可节省 HK$300 税。
 
投保人只须在报税表（BIR60）内列明该年度的合资格年金保费供款即可，无须附上任何证明文件，但要保留供款文件以备税局随时抽查。
 
资料来源：IFEC

年金的坏处及风险

年金属于长期保险产品，虽然风险较低，但仍存在一定的局限。以下是一些风险因素以供参考：

1. 资金灵活性

年金变相是把供款死锁，减低资金的灵活性。投保前应确保自己有能力缴付全期保费，及预留足够现金，以应付突如其来的支出。

2. 通胀风险

由于年金收入金额是固定的，但生活水平会随着通胀率的变化而受影响，因此通胀上升可能令年金收入的购买力下降。年金的每月收入有机会追不上通胀率，未必能有效维持日后生活水平。

3. 保险公司的信贷风险

年金产品的年期可长达数十年，如果保险公司未能履行财务责任，你所缴交的保费可能会蒙受损失。因此，保险公司的信贷评级也十分重要。

4. 资产传承

年金一般在入息期或保证期完结后，便没有剩余价值。如果投保人希望把资产留给后人，年金则未必适合。

5. 中途断供或会有损失

如果投保人想提早退保或终止年金，可能会引致财务损失，最终可取回的金额会远低于所投保资金。
 
资料来源：IFEC

购买年金前的注意事项

市面上的年金产品有不同的供款期、入息期、保证程度及身故赔偿安排等，种类繁多，有其独特性及复杂性。投保人在投保前宜先详细了解产品及多作比较，考虑自己的个人需要及财务情况，以决定年金是否适合自己。购买年金时可留意以下几点﹕

1. 长期保险产品

年金是一种长期保险产品，不应与其他投资产品直接比较。年金一般在入息期或保证期完结后便没有剩余价值，如果想把资产留给后人，应选择其他投资产品。

2. 提早退保损失大

由于提早退保或终止年金可能会引致大额财务损失，投保人须考虑流动资金需要，确保自己有足够财务能力缴付全期保费，并预留足够现金应付日常开支及突如其来的支出。

3. 留意供款及入息年期

建议确保退休前，完成所有年金保费供款。选择入息期时亦应确保符合预期寿命，以对冲长寿所带来的财务风险。

4. 货比三家

年金是长期性质的产品，而且涉及较大金额，在投保前应多作比较。投保人可以找同类型的年金产品作比较，选择最适合自己的年金产品。

5. 年金建议书的三个重点

参阅年金建议书时，可将重点放在保费、年金收入及派发年期三方面，确保能把资金转化为长期稳定现金收入。

6. 非保证金额要小心

年金收入一般分为「保证」及「非保证」两部分。「非保证」金额或许看似吸引，但亦可以是零。万一「非保证」金额不能兑现，有机会令退休收入大失预算。

7. 考虑时间因素

不要被总回报、红利、奖赏等数字吸引，应考虑时间因素，把年金的全期保费及年金收入作年化回报计算（即内部回报率），以准确评估及比较不同年金产品的回报。
 
资料来源：IFEC

年金以外的选择

年金是一种保本投资产品，属于辅助投资性质，你可以将年金作为退休理财组合的一部分，再配合其他金融产品综合互补，应对不同的退休理财需要。
 
除了年金以外，你也可以考虑贵金属投资。贵金属的稀有和稳定特性，一直受投资者追捧，而且交易简单，价格升跌透明，并易于分析，亦是保本投资之选。
 
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