帝锋金银币深入浅出地解析金银比的概念，分析走势、升跌因素和白银可否追落后等，助你制定明智的投资策略。

在投资市场中，黄金和白银一直是备受关注的贵金属，而了解黄金和白银之间的价格比率，对投资策略非常重要。帝锋金银币将深入浅出地解析金银比的概念，分析金银比的走势、升跌因素和白银可否追落后等，助你制定明智的投资策略。

金银比（Gold Silver Ratio）是指购买一盎司黄金所需的白银盎司数量，例如金银比是 80，即是购买 1 盎司黄金需要 80 盎司的白银。实际操作上，会以纽约商品交易所（NYMEX）的「黄金期货价格」除以「白银期货价格」来计算。

这个比率在市场上是浮动的，因为黄金和白银的价格受到供需和投资情绪等因素的影响。当黄金价格上涨快于白银时，金银比会上升，反之则下降。透过观察金银比的变动，有助投资者分析两种贵金属的价格趋势，被视为经济周期变化「晴雨表」。

金银比升跌代表了黄金和白银之间的价格相对关系。在通常情况下，当市场存在风险和不确定性时，投资者会寻求避险资产，而黄金被认为是最安全的避险资产之一，自然会导致黄金的价格上涨，金银比就会随之增加。投资者会将资金投入黄金，以追求利润和保值。

随着黄金价格的上升，一些早期投资黄金的投资者获得收益后，可能会开始寻找其他投资机会，并转向白银等具有工业用途的贵金属，令白银的需求增加，白银价格上升，缩小金银比。随后，市场的不确定心理逐渐消退，对避险资产的需求降低，经济开始复苏，对于白银的工业需求逐渐增加，金银比就会进一步缩小。

投资者可以根据金银比的变动，判断黄金和白银的价格走势，并根据市场情况调整其投资组合，以追求最佳的回报和平衡风险。然而，金银比只是投资决策的参考指标之一，并不能单独决定投资策略。投资者应该综合考虑多种因素，包括基本面分析、市场趋势、风险评估和个人目标，才能做出更全面和准确的投资决策。

利用金银比进行交易策略有 2 种常见的方法：

1. 基于金银价差来交易：当金银比处于相对高位时，投资者可以卖出黄金，同时买入白银，以期待金银比回落并从中获利。当金银比偏低时，卖出白银以换取黄金。
2. 金银 ETF 交易：投资者可以通过交易金银 ETF 参与金银市场，从金银价格的变化中获利。ETF 是一种交易所交易基金，跟股票类似，投资者可以买入或卖出 ETF 股份，从差价中获利。不过要注意，黄金 ETF 只是跟踪黄金价格的账面投资，并非真的持有黄金。

无论使用哪种策略，投资者需要注意：

• 监控金银比的变化：密切关注金银比的波动和趋势，以找到合适的交易时机。
• 风险管理：设定适当的止损位和止盈位，控制风险，避免损失过大。
• 市场分析：除了金银比，还应该综合考虑其他市场因素，如基本面分析、市场趋势和技术指标，以做出更全面的投资决策。

根据过往的贵金属市场表现，金银比通常呈现区间波动的趋势，当达到某个高点区间后很快就会回落。根据数据显示，金银比的平均水平约为 60 至 70 之间。

金银比的走势反映了当前的经济状况。目前，美国的通胀水平仍未能降温，油价也相对较高，但就业和经济数据等方面显示经济疲弱，开始出现滞胀的先兆。这使得资金迅速流向具有避险能力的黄金。在上世纪 70 年代的滞胀时期，黄金曾经大幅上涨，而在新冠疫情期间，金银比更一度飙升至 125。

2024 年 3 月初，金价连续几天急速上升，截至 3 月 20 日金银比为 86。主要原因是市场预期美国联储局（Fed）即将进入减息周期，令美汇及债息下跌，刺激了金价上升。此外，美国前总统特朗普最近在选情方面取得成功，也加剧了市场的避险情绪，推动金价短期内不断突破新高。然而，市场普遍认为金价有可能会经历一轮调整后继续上升，并且预期减息由今年 3 月推迟至 6 月，有些银行相信金价将呈现横行震荡的走势。

资料来源：am730、星岛 

黄金是尊贵的象征，主要用在珠宝首饰和投资上，而白银的导电性好且较便宜，所以被广泛运用在工业领域上。以下多个因素都会影响金银价格的波动：

1. 经济状况：在经济不稳定或衰退时，投资者往往会寻求避险资产，例如黄金，这可能会推高金价。相反，当经济增长强劲时，工业需求可能增加，对白银价格有利。
2. 货币政策：货币政策的变化也会对金银价格产生影响。例如，当央行实施宽松的货币政策，印钞量增加，可能导致通胀担忧，提振黄金需求，推高金价。
3. 地缘政治风险：地缘政治事件和不稳定性通常会引发投资者对避险资产的需求，包括黄金。政治冲突、贸易战争、恐怖主义威胁等因素可能推动金价上升。
4. 需求和供应：金银的实际需求和供应量也会影响价格。例如，工业需求、珠宝需求、投资需求以及开采产量等因素都会对金银价格产生影响。
5. 美元汇率：黄金和白银通常与美元存在反向关系。当美元走强时，金银在其他货币中的价格可能下跌，反之亦然。

根据新闻报道及分析，多间银行普遍认为金价升势未完，有望闯破每盎司 2,200 美元。然而，白银价格目前严重落后于黄金，相对较低的价格可能吸引投资者的关注，所以白银有望追赶落后并出现升势。根据历史经验，每次金银升浪中，白银都会必然迎头追上，这意味着白银价格有望进一步上升。

然而，投资者应该注意，市场波动和其他因素仍可能对白银价格产生影响，因此在进行投资决策时应谨慎并进行充分研究。

资料来源：am730、星岛

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