隨著人口持續老化，退休理財產品的需求持續增加，市場出現不同的年金產品，香港政府亦推出首隻公共年金「香港年金計劃」。到底年金是什麼？有什麼用處和壞處？本文將為你介紹年金產品、種類、回報、扣稅方法，以及購買前的注意事項等，助你為退休生活做好準備。

年金是什麼？

年金是一種長期保險產品，是退休理財的產品之一。
 
年金的作用是幫助投保人把資金轉化為長期穩定現金收入，讓其有紀律地使用退休積蓄以應對長壽所帶來的財務風險。概念很簡單，投保人將資金積蓄購買年金（一筆過或分期供款），其後可即時、或於保單的指定年齡開始，分期（每月／每季）獲派年金收入，直至年金保險期完結，變相能「自製長糧」。
 
而政府推動的公共年金「香港年金計劃」，旨在為投保人提供穩定的保證每月年金金額，將現有的現金轉化為穩定及終身的現金流，助投保人更好地計劃退休生活。
 
資料來源：hkmca, IFEC

年金的種類

除了政府推動的公共年金計劃外，市面上也有各種年金產品。年金產品大致可分為以下 2 大類：

1. 以年金收入派發生效期分類：

  • 即期年金（Immediate Annuity）：一筆過繳付保費後，隨即開始領取年金收入
  • 延期年金（Deferred Annuity）：提早在退休前一筆過或分期供保費，到指定年期及退休年齡才開始派發年金收入

2. 以年金收入年期分類：

  • 終身年金（Life Annuity）：即終生派發年金，不同保險公司對「終身」定義不一，有保險公司會視「終身」至100歲止，亦有保險公司則派發至投保人百年歸老
  • 定期年金（Annuity Certain）：於指定年期內派發年金，例如分10年或20年派發，至年期完結為止

 
資料來源：IFEC

政府年金值得買嗎？

香港政府推動的公共年金「香港年金計劃」，讓持有效香港永久性居民身份證的 60 歲或以上長者申請。計劃屬於「即期終身」年金，投保人可以每月領取保證年金收入，直至百年歸老。私營保險公司的年金一般以「延期定期」為主，但亦有個別公司提供終身年金。 以下作簡單比較：
 

  公共年金（香港年金計劃） 私營年金
年金類別 即期終身年金 有即期、延期、終身及定期選擇
申請資格 60 歲或以上持有效香港永久性居民身份證人士，無須驗身 視乎保險公司而定
保單貨幣 港元 一般為港元或美元
保費繳付期 整付保費 整付或分期繳付
保費金額 最低：HK$50,000
最高：HK$3,000,000		 視乎保險公司而定
入息期 終身入息（保證最少達已繳保費的 105%） 終身或定期，視乎保險公司而定
年金收入 每月派發，金額全數保證 每月、每季或每年派發，金額分為「保證」及「非保證」兩部分，視乎保險公司及不同計劃而定
退保 提早退保或終止年金或會引致大額財務損失，取回的金額可能是零，或遠低於已繳付的保費總額
身故賠償 若於保證期內身故，受益人可以選擇繼續收取餘下的年金金額，直至達到已繳保費的 105% 為止；或收取當時保單保證現金價值或已繳保費扣除已派發年金金額（以較高者為準）的一筆過身故賠償。
 
於保證期後，保單沒有身故賠償。		 若處於保費供款期，受益人一般可取回不少於已繳保費的全數金額作為身故賠償。
 
若處於年金入息期，不同計劃有不同的身故賠償安排或選擇。
稅務優惠 沒有 合資格的延期年金產品的保費可獲稅務扣減

 
資料來源：hkmca, IFEC

年金的回報如何計算？

年金的風險和回報比其他金融投資產品較低，主要是為了提供長期的退休收入保障，性質與其他投資產品不同。
 
年金的回報主要是看內部回報率（Internal rate of return，簡稱IRR），即是只計算有關的現金流，包括所有投入的資金（如保費）、提取的金額（如年金收入）及時間因素，而不考慮外在因素的影響（如通脹率）。
 
以「香港年金計劃」為例，65歲投保 HK$100萬，男性及女性投保人每月分別可獲保證派發HK$5,800 及 HK$5,300，直至百年歸老。以65歲男性平均預期壽命約為86歲計算，內部回報率約為 4%。投保人壽命愈長，所獲的年金收入便愈多，內部回報率亦愈高。
 
私營的年金產品派發的年金收入金額一般分為「保證」及「非保證」兩部分。「非保證」受保險公司投資回報、理賠及盈利等因素所影響，回報有機會是零。因此，投保人在投保前要仔細了解回報的計算方法。
 
資料來源：IFEC

年金扣稅方法

由 2019 年 4 月開始，合資格延期年金保單（Qualifying Deferred Annuity Policy，亦稱 QDAP）的保費供款可用作稅務扣除，每年扣稅上限 HK$60,000。這些合資格的延期年金保單均須符合以下指引：
 

  • 保費總額最少為 HK$18 萬，供款期最少 5 年
  • 年金領取期最短為 10 年
  • 年金領取人須年屆 50 歲或以上才可領取年金
  • 保險公司須披露產品的內部回報率，以供客戶評估和比較
  • 清楚列明延期年金的保證金額回報和非保證金額回報
  • 附加保障（例如危疾保障、住院現金等）的保費須與合資格延期年金的保費清楚分開

 
投保人可申請扣除一份或多於一份的合資格延期年金保單保費，保單數目不設上限。實際可扣減的稅款將視乎投保人的邊際稅率而定，簡單假設該年度總保費為 HK$1萬，稅率為 3%，總共可節省 HK$300 稅。
 
投保人只須在報稅表（BIR60）内列明該年度的合資格年金保費供款即可，無須附上任何證明文件，但要保留供款文件以備稅局隨時抽查。
 
資料來源：IFEC

年金的壞處及風險

年金屬於長期保險產品，雖然風險較低，但仍存在一定的局限。以下是一些風險因素以供參考：

1. 資金靈活性

年金變相是把供款鎖死，減低資金的靈活性。投保前應確保自己有能力繳付全期保費，及預留足夠現金，以應付突如其來的支出。

2. 通脹風險

由於年金收入金額是固定的，但生活水平會隨著通脹率的變化而受影響，因此通脹上升可能令年金收入的購買力下降。年金的每月收入有機會追不上通脹率，未必能有效維持日後生活水平。

3. 保險公司的信貸風險

年金產品的年期可長達數十年，如果保險公司未能履行財務責任，你所繳交的保費可能會蒙受損失。因此，保險公司的信貸評級也十分重要。

4. 資產傳承

年金一般在入息期或保證期完結後，便沒有剩餘價值。如果投保人希望把資產留給後人，年金則未必適合。

5. 中途斷供或會有損失

如果投保人想提早退保或終止年金，可能會引致財務損失，最終可取回的金額會遠低於所投保資金。
 
資料來源：IFEC

購買年金前的注意事項

市面上的年金產品有不同的供款期、入息期、保證程度及身故賠償安排等，種類繁多，有其獨特性及複雜性。投保人在投保前宜先詳細了解產品及多作比較，考慮自己的個人需要及財務情況，以決定年金是否適合自己。購買年金時可留意以下幾點﹕

1. 長期保險產品

年金是一種長期保險產品，不應與其他投資產品直接比較。年金一般在入息期或保證期完結後便沒有剩餘價值，如果想把資產留給後人，應選擇其他投資產品。

2. 提早退保損失大

由於提早退保或終止年金可能會引致大額財務損失，投保人須考慮流動資金需要，確保自己有足夠財務能力繳付全期保費，並預留足夠現金應付日常開支及突如其來的支出。

3. 留意供款及入息年期

建議確保退休前，完成所有年金保費供款。選擇入息期時亦應確保符合預期壽命，以對沖長壽所帶來的財務風險。

4. 貨比三家

年金是長期性質的產品，而且涉及較大金額，在投保前應多作比較。投保人可以找同類型的年金產品作比較，選擇最適合自己的年金產品。

5. 年金建議書的三個重點

參閱年金建議書時，可將重點放在保費、年金收入及派發年期三方面，確保能把資金轉化為長期穩定現金收入。

6. 非保證金額要小心

年金收入一般分為「保證」及「非保證」兩部分。「非保證」金額或許看似吸引，但亦可以是零。萬一「非保證」金額不能兌現，有機會令退休收入大失預算。

7. 考慮時間因素

不要被總回報、紅利、獎賞等數字吸引，應考慮時間因素，把年金的全期保費及年金收入作年化回報計算（即內部回報率），以準確評估及比較不同年金產品的回報。
 
資料來源：IFEC

年金以外的選擇

年金是一種保本投資產品，屬於輔助投資性質，你可以將年金作為退休理財組合的一部分，再配合其他金融產品綜合互補，應對不同的退休理財需要。
 
除了年金以外，你也可以考慮貴金屬投資。貴金屬的稀有和穩定特性，一直受投資者追捧，而且交易簡單，價格升跌透明，並易於分析，亦是保本投資之選。
 
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