在通脹的情況下，各大宗商品的價格都在上升，到底什麼是大宗商品？在投資市場中，有哪些常見的商品交易？什麼因素會影響其價格走勢？本文將深入淺出地介紹大宗商品的種類、交易及影響價格的因素。

大宗商品是什麼？

大宗商品是一種有形資產，通常是一種未經加工、用作生產貨品或服務的原材料，可以加工和轉售實現盈利。
 
「大宗」源自英文「Bulk Stock」，泛指此類資產數量多且供求量大，亦涉及一定的存儲空間。這些商品與大眾的生活息息相關，可直接影響基本民生，以至整個國家的收入，因此也成為國際貿易及金融市場中的重要部份。

大宗商品的分類

大宗商品一般可分為四大類：
 

1. 農產品：
   • 可食用農作物類，如玉米、大麥、黃豆、可可、咖啡、橙汁、白糖
   • 牲畜類，如活豬及活牛等
2. 原材料：棉花、木材、橡膠等
3. 能源：天然氣、原油、煤炭等
4. 金屬：
   • 基本金屬及有色金屬，如鐵礦石、鋅、鋁、鎳、鋼
   • 貴金屬，如黃金、白銀、鈀金、鉑金

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最常見的大宗商品

以交易量計算，在金融市場上最常交易的大宗商品有以下 6 種：

1. 黃金

黃金是一種稀有貴金屬，在幾千年來都是價值極高。黃金價格上漲可能預示著政局不穩或通貨膨脹，因此黃金亦可以被視為另一種貨幣，用來保值避險。
 
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2. 白銀

白銀亦是貴金屬的一種，在銀器、電子產品和珠寶飾品中應用。它在投資保值和工業使用上，都有相當高的功能。工業上的供求關係，令白銀的價格比黃金更波動，價格則相對黃金便宜。
 
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3. 原油

原油是一種由古代有機物質形成的天然化石燃料，被精煉成石油產品，如汽油、柴油、溶劑和煤油，廣泛應用到航空燃油、鍋爐和熔爐的燃料油等領域。價格較波動，適合短線投資者或炒家。

4. 銅

銅被廣泛應用到各個行業，由化學肥料以至電線等均使用到銅。由於銅容易獲取，它的價值與其工業應用有直接關係，與供求的關聯則較少。銅的價格可以與經濟狀況掛鈎，因此投資者通常會根據全球增長和GDP增速來調整銅的持倉。

5. 天然氣

天然氣與原油一樣，是數百萬年來從植物和動物遺骸中形成的化石燃料。由於增長潛力和清潔能源需求等因素，近年來深受投資者追捧。

6. 咖啡

咖啡屬於軟商品類別，是波動最高的商品之一。其供應主要依賴發展中國家和新興經濟體的農業，在西方市場的需求最高。

大宗商品交易的優點

為什麼大宗商品深受投資者追捧？大宗商品交易有以下優點：
 
1. 5/23可交易：每週五天都開市交易，每天只有一個小時的休市時間，為投資者提供更多的交易機會
 
2. 高流動性市場：世界各地的投資者都可以參與大宗商品交易，有巨額交易量，且具較高的流動性
 
3. 抗通脹避險：實物資產與通脹的相關性高，大多數商品的價格會伴隨通脹走高，所以投資某些商品（如黃金）能有效對抗通貨膨脹
 
4. 增加投資組合的多樣性：大宗商品與股票和債券的相關性較低，能為投資者提供組合多樣性，分散風險

影響大宗商品價格的因素

自疫情後商品價格開始上升，直至2022年初俄烏爆發衝突後，商品價格一直高企，除了供應鏈動盪和地緣政治衝突外，以下因素都會影響大宗商品的價格：
 
1. 利率與美元匯率：由於大宗商品以美元計價，美元的波動對其價格產生了直接的影響。在絕大部分時間中，美元匯率和大宗商品呈反向的關係，特別是黃金。
 
2. 自然災害、季節與氣候：各類大宗商品交易都有季節性規律，原油、農產品等都很容易受到氣候的影響，一遇上極端的天氣，便會令價格上漲。
 
3. 經濟表現：經濟周期影響需求，經濟不景時消費支出停滯，會令大宗商品的價格下跌。反之，經濟好時對某些商品需求增加，會令其價格上漲。
 
4. 政策與地緣：政策消息包括宏觀層面的大政策、交易所的規則修訂、手續費等各種政策調整，都會對大宗商品有影響，例如提高原油進口關稅則會推高原油價格。地緣局勢特別影響能源行業，如黃金和原油，一旦中東地區發生衝突，就會令避險的金價上漲，而原油亦會因供應被干擾而上漲。
 
5. 供求及產量：當供過於求，商品價格就會走低；而當供不應求，商品價格就會走高。供應面一般涉及庫存、產量、出口等數據，受季節、生產成本變動、競爭格局的變化等影響。需求面一般涉及消費、進口等。俄羅斯是世界上最大的金屬供應商之一，烏克蘭也是工業金屬的主要生產國，由於擔心兩國供應鏈中斷，各種貴金屬價格都在飆升。

如何交易大宗商品

大宗商品交易分為兩種：現貨市場和期貨市場。
 
現貨市場用於立即交易的大宗商品，期貨市場用於在未來某個時間交易的大宗商品。期貨合約在期貨交易所交易，大部分大宗商品與特定的本地交易所相關聯。

大宗商品交易時間

大宗商品每週五天都開市交易，一般只在美東時間下午5時至6時休市。不同商品的交易和休市時間如下：

投資大宗商品的首選

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本文旨在講解部分理財投資概念，並不構成任何投資建議或取向，任何投資產品均存在風險，請先自行評估風險才作出投資決定。