帝鋒金銀幣深入淺出地解析金銀比的概念，分析走勢、升跌因素和白銀可否追落後等，助你制定明智的投資策略。

在投資市場中，黃金和白銀一直是備受關注的貴金屬，而了解黃金和白銀之間的價格比率，對投資策略非常重要。帝鋒金銀幣將深入淺出地解析金銀比的概念，分析金銀比的走勢、升跌因素和白銀可否追落後等，助你制定明智的投資策略。

金銀比（Gold Silver Ratio）是指購買一盎司黃金所需的白銀盎司數量，例如金銀比是 80，即是購買 1 盎司黃金需要 80 盎司的白銀。實際操作上，會以紐約商品交易所（NYMEX）的「黃金期貨價格」除以「白銀期貨價格」來計算。

這個比率在市場上是浮動的，因為黃金和白銀的價格受到供需和投資情緒等因素的影響。當黃金價格上漲快於白銀時，金銀比會上升，反之則下降。透過觀察金銀比的變動，有助投資者分析兩種貴金屬的價格趨勢，被視為經濟周期變化「晴雨表」。

金銀比升跌代表了黃金和白銀之間的價格相對關係。在通常情況下，當市場存在風險和不確定性時，投資者會尋求避險資產，而黃金被認為是最安全的避險資產之一，自然會導致黃金的價格上漲，金銀比就會隨之增加。投資者會將資金投入黃金，以追求利潤和保值。

隨著黃金價格的上升，一些早期投資黃金的投資者獲得收益後，可能會開始尋找其他投資機會，並轉向白銀等具有工業用途的貴金屬，令白銀的需求增加，白銀價格上升，縮小金銀比。隨後，市場的不確定心理逐漸消退，對避險資產的需求降低，經濟開始復甦，對於白銀的工業需求逐漸增加，金銀比就會進一步縮小。

投資者可以根據金銀比的變動，判斷黃金和白銀的價格走勢，並根據市場情況調整其投資組合，以追求最佳的回報和平衡風險。然而，金銀比只是投資決策的參考指標之一，並不能單獨決定投資策略。投資者應該綜合考慮多種因素，包括基本面分析、市場趨勢、風險評估和個人目標，才能做出更全面和準確的投資決策。

利用金銀比進行交易策略有 2 種常見的方法:

1. 基於金銀價差來交易：當金銀比處於相對高位時，投資者可以賣出黃金，同時買入白銀，以期待金銀比回落並從中獲利。當金銀比偏低時，賣出白銀以換取黃金。

2. 金銀 ETF 交易：投資者可以通過交易金銀 ETF 參與金銀市場，從金銀價格的變化中獲利。ETF 是一種交易所交易基金，跟股票類似，投資者可以買入或賣出 ETF 股份，從差價中獲利。不過要注意，黃金 ETF 只是跟踪黃金價格的賬面投資，並非真的持有黃金。

無論使用哪種策略，投資者需要注意：

• 監控金銀比的變化：密切關注金銀比的波動和趨勢，以找到合適的交易時機。
• 風險管理：設定適當的止損位和止盈位，控制風險，避免損失過大。
• 市場分析：除了金銀比，還應該綜合考慮其他市場因素，如基本面分析、市場趨勢和技術指標，以做出更全面的投資決策。

根據過往的貴金屬市場表現，金銀比通常呈現區間波動的趨勢，當達到某個高點區間後很快就會回落。根據數據顯示，金銀比的平均水平約為 60 至 70 之間。

金銀比的走勢反映了當前的經濟狀況。目前，美國的通脹水平仍未能降溫，油價也相對較高，但就業和經濟數據等方面顯示經濟疲弱，開始出現滯脹的先兆。這使得資金迅速流向具有避險能力的黃金。在上世紀 70 年代的滯脹時期，黃金曾經大幅上漲，而在新冠疫情期間，金銀比更一度飆升至 125。

2024 年 3 月初，金價連續幾天急速上升，截至 3 月 20 日金銀比為 86。主要原因是市場預期美國聯儲局（Fed）即將進入減息周期，令美滙及債息下跌，刺激了金價上升。此外，美國前總統特朗普最近在選情方面取得成功，也加劇了市場的避險情緒，推動金價短期內不斷突破新高。然而，市場普遍認為金價有可能會經歷一輪調整後繼續上升，並且預期減息由今年 3 月推遲至 6 月，有些銀行相信金價將呈現橫行震盪的走勢。

資料來源：am730、星島

黃金是尊貴的象徵，主要用在珠寶首飾和投資上，而白銀的導電性好且較便宜，所以被廣泛運用在工業領域上。以下多個因素都會影響金銀價格的波動：

1. 經濟狀況：在經濟不穩定或衰退時，投資者往往會尋求避險資產，例如黃金，這可能會推高金價。相反，當經濟增長強勁時，工業需求可能增加，對白銀價格有利。
2. 貨幣政策：貨幣政策的變化也會對金銀價格產生影響。例如，當央行實施寬鬆的貨幣政策，印鈔量增加，可能導致通脹擔憂，提振黃金需求，推高金價。
3. 地緣政治風險：地緣政治事件和不穩定性通常會引發投資者對避險資產的需求，包括黃金。政治衝突、貿易戰爭、恐怖主義威脅等因素可能推動金價上升。
4. 需求和供應：金銀的實際需求和供應量也會影響價格。例如，工業需求、珠寶需求、投資需求以及開採產量等因素都會對金銀價格產生影響。
5. 美元匯率：黃金和白銀通常與美元存在反向關係。當美元走強時，金銀在其他貨幣中的價格可能下跌，反之亦然。

根據新聞報道及分析，多間銀行普遍認為金價升勢未完，有望闖破每盎司 2,200 美元。然而，白銀價格目前嚴重落後於黃金，相對較低的價格可能吸引投資者的關注，所以白銀有望追趕落後並出現升勢。根據歷史經驗，每次金銀升浪中，白銀都會必然迎頭追上，這意味著白銀價格有望進一步上升。

然而，投資者應該注意，市場波動和其他因素仍可能對白銀價格產生影響，因此在進行投資決策時應謹慎並進行充分研究。

資料來源：am730、星島

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