在通胀的情况下,各大宗商品的价格都在上升,到底什么是大宗商品?在投资市场中,有哪些常见的商品交易?什么因素会影响其价格走势?本文将深入浅出地介绍大宗商品的种类、交易及影响价格的因素。

大宗商品是什么?

大宗商品是一种有形资产,通常是一种未经加工、用作生产货品或服务的原材料,可以加工和转售实现盈利。
 
「大宗」源自英文「Bulk Stock」,泛指此类资产数量多且供求量大,亦涉及一定的存储空间。这些商品与大众的生活息息相关,可直接影响基本民生,以至整个国家的收入,因此也成为国际贸易及金融市场中的重要部份。


大宗商品的分类

大宗商品一般可分为四大类:
 

  1. 农产品:
    • 可食用农作物类,如玉米、大麦、黄豆、可可、咖啡、橙汁、白糖
    • 牲畜类,如活猪及活牛等
  2. 原材料:棉花、木材、橡胶等
  3. 能源:天然气、原油、煤炭等
  4. 金属:
    • 基本金属及有色金属,如铁矿石、锌、铝、镍、钢
    • 贵金属,如黄金、白银、钯金、铂金

最常见的大宗商品

以交易量计算,在金融市场上最常交易的大宗商品有以下 6 种:

1. 黄金

黄金是一种稀有贵金属,在几千年来都价值极高。黄金价格上涨可能预示着政局不稳或通货膨胀,因此黄金亦可以被视为另一种货币,用来保值避险。
 
延伸阅读:【黄金懒人包】了解用途、价格走势及交易方法

2. 白银

白银亦是贵金属的一种,在银器、电子产品和珠宝饰品中应用。它在投资保值和工业使用上,都有相当高的功能。工业上的供求关系,令白银的价格比黄金更波动,价格则相对黄金便宜。
 
延伸阅读:【贵金属价格】5大因素影响走势和排名

3. 原油

原油是一种由古代有机物质形成的天然化石燃料,被精炼成石油产品,如汽油、柴油、溶剂和煤油,广泛应用到航空燃油、锅炉和熔炉的燃料油等领域。价格较波动,适合短线投资者或炒家。

4.

铜被广泛应用到各个行业,由化学肥料以至电线等均使用到铜。由于铜容易获取,它的价值与其工业应用有直接关系,与供求的关联则较少。铜的价格可以与经济状况挂钩,因此投资者通常会根据全球增长和GDP增速来调整铜的持仓。

5. 天然气

天然气与原油一样,是数百万年来从植物和动物遗骸中形成的化石燃料。由于增长潜力和清洁能源需求等因素,近年来深受投资者追捧。

6. 咖啡

咖啡属于软商品类别,是波动最高的商品之一。其供应主要依赖发展中国家和新兴经济体的农业,在西方市场的需求最高。

大宗商品交易的优点

为什么大宗商品深受投资者追捧?大宗商品交易有以下优点:
 
1. 5/23可交易:每周五天都开市交易,每天只有一个小时的休市时间,为投资者提供更多的交易机会
 
2. 高流动性市场:世界各地的投资者都可以参与大宗商品交易,有巨额交易量,且具较高的流动性
 
3. 抗通胀避险:实物资产与通胀的相关性高,大多数商品的价格会伴随通胀走高,所以投资某些商品(如黄金)能有效对抗通货膨胀
 
4. 增加投资组合的多样性:大宗商品与股票和债券的相关性较低,能为投资者提供组合多样性,分散风险


影响大宗商品价格的因素

自疫情后商品价格开始上升,直至2022年初俄乌爆发冲突后,商品价格一直高企,除了供应链动荡和地缘政治冲突外,以下因素都会影响大宗商品的价格:
 
1. 利率与美元汇率:由于大宗商品以美元计价,美元的波动对其价格产生了直接的影响。在绝大部分时间中,美元汇率和大宗商品呈反向的关系,特别是黄金。
 
2. 自然灾害、季节与气候:各类大宗商品交易都有季节性规律,原油、农产品等都很容易受到气候的影响,一遇上极端的天气,便会令价格上涨。
 
3. 经济表现:经济周期影响需求,经济不景时消费支出停滞,会令大宗商品的价格下跌。反之,经济好时对某些商品需求增加,会令其价格上涨。
 
4. 政策与地缘:政策消息包括宏观层面的大政策、交易所的规则修订、手续费等各种政策调整,都会对大宗商品有影响,例如提高原油进口关税则会推高原油价格。地缘局势特别影响能源行业,如黄金和原油,一旦中东地区发生冲突,就会令避险的金价上涨,而原油亦会因供应被干扰而上涨。
 
5. 供求及产量当供过于求,商品价格就会走低;而当供不应求,商品价格就会走高。供应面一般涉及库存、产量、出口等数据,受季节、生产成本变动、竞争格局的变化等影响。需求面一般涉及消费、进口等。俄罗斯是世界上最大的金属供货商之一,乌克兰也是工业金属的主要生产国,由于担心两国供应链中断,各种贵金属价格都在飙升。


如何交易大宗商品

大宗商品交易分为两种:现货市场和期货市场。
 
现货市场用于立即交易的大宗商品,期货市场用于在未来某个时间交易的大宗商品。期货合约在期货交易所交易,大部分大宗商品与特定的本地交易所相关联。


大宗商品交易时间

大宗商品每周五天都开市交易,一般只在美东时间下午5时至6时休市。不同商品的交易和休市时间如下:
  交易时间(美东时间) 休市时间(美东时间)
黄金 周日至周五 18:00-17:00 周一至周五 17:00-18:00
白银 周日至周五 18:00-17:00 周一至周五 17:00-18:00
美国原油 周日至周五 18:00-17:00 周一至周五 17:00-18:00
周日至周五 18:00-17:00 周一至周五 17:00-18:00
天然气 周日至周五 18:00-17:00 周一至周五 17:00-18:00

投资大宗商品的首选

想开始投资大宗商品,不妨从交易量最大的贵金属入手!贵金属的稀有和稳定特性,一直受投资者追捧,而且交易简单,价格升跌透明,并易于分析,是投资大宗商品的入门之选。
 
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