投资黄金懒人包2022:一文了解五大黄金买卖方法

疫情加上通胀,令经济前景不稳,很多人都会选择投资黄金避险。除了投资实体黄金外,还有什么黄金投资的方法?又有什么因素影响黄金的价格?本文将深入浅出地,介绍投资黄金的五大方法,比较入场门坎、风险等利弊,助你了解黄金买卖的方法和金价走势!


为什么要投资黄金?

货币价值容易受政治或经济因素影响,黄金的价格则较为稳定,而且黄金属于稀有金属,不易变质腐坏,适合保存,所以是一种强效的避险工具。黄金能避开金融体系动荡、人为操作等风险,它同样作为零售产品,在物价通胀时会跟随物价上升,所以它亦能避免受到通货膨胀所影响。因此黄金可视为「避险型投资」,比较适合长线投资者。要注意的是,无论用哪种投资黄金的方法,都不会有利息,只能透过买卖来赚取价差。
 
在第二次世界大战结束后,美国实行金本位,黄金曾与美元挂钩。到了1968年美国取消了发行钞票时要有25%黄金储备的规定,世界各国对美元失去信心。1971年美国总统尼克松便宣布停止美元与黄金的挂钩,让美元自由浮动,并于1974年开始让人民买卖黄金。纽约的商品市场便正式推出黄金期货合约,自此黄金也成为在金融市场中受欢迎的投资工具。
 
黄金和美元的兑换关系,与外币兑换相似。假设每盎司黄金是1,600美元,即是1盎司黄金可兑换1,600美元。当美元汇价下跌时,1盎司黄金上升至1,620美元,在金价上就会反映成由1,600美元上升到1,620美元,因此金价价格的高低受美元汇价影响。


 

投资黄金的五大方法

黄金可分为实体黄金和非实体黄金,实体黄金如金粒、金条等,非实体黄金则有纸黄金、黄金ETF、金矿股和黄金期货。现货黄金是以24小时场外交易方式,利用杠杆原理进行合约买卖,价格是以双边的模式报价。投资者可以在黄金价格上涨或下跌的市况下,买入或卖出合约以赚取价格之间差额的利润。保证金则是由交易商设定,一般比交易所规定为低,所以投资者可以更灵活地运用资金进行投资。以下表格综合5种黄金投资方法﹕

  門檻 買賣途徑 風險 適合的投資者
实体黄金 视乎形式 银行、金行、帝锋金银币 任何人士,特别是长线及大额投资者
纸黄金 银行 新手及散戶
黃金ETF 港交所、证券平台 新手及散戶
金矿股 证券平台 能承受较高风险的投资者
金期货 港交所 想获得高回报、风险承受力较高的投资者

  1. 实体黄金

投资黄金最直接的方法,就是买卖实体黄金。买实金的形式有金粒、金条、金币和饰金。金粒、金条和金币的黄金纯度高,保值能力及投资价值相对较高;而饰金的定价会按金价再加上手工费、火耗费等,投资价值较低。
 
一般可以到银行或金行买卖实金,但普遍金行的买卖价差较大,银行亦未必会回购其他银行或金行的产品,而且存货因分行而异,建议买卖前记得先货比三家,做定功课!
 
买实金的优点是手续简单,投资风险较低,而且流通量高。可是,买入卖出都需要额外行政费,而且贮存较麻烦,存放在夹万或保险箱亦需额外成本。传统上,购买实物金需要按实时金价全额付款,其资金成本投入较大,投资者需要投入较长的时间等待金价上升才能获得可观利润,整体盈利效率偏低,故一般认为实金投资只适用于保值财富,较适合长线投资、大型大额的投资者。
 
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  2. 纸黄金 / 黄金存折

纸黄金,即是在银行开立「黄金存折」,记录你在银行的黄金存款,例如现时持有多少両黄金。买卖都不会有实体黄金到手,亦不能提取或存入实体黄金,黄金存折只用来记录黄金存款。交易种类有香港99金、9999金、伦敦黄金、苏黎世白金及伦敦银等,买卖单位以1钱至1両不等,风险亦较低。
 
最大好处是方便,不用为保存实体黄金而烦恼,入场门坎亦是最低,适合新手及散户投资者。可是,有别于普通存折,黄金存折是不会有利息的,只会跟金价走势上落,也不受存款保障。纸黄金认受性较实体黄金低,不同银行的黄金存折未必互相承认。

 

  3. 黃金ETF

黄金ETF是交易所买卖基金,买卖方式与股票一样。当投资者买入ETF,发行机构会买入相应价值的实物黄金,放在设有高度保安设备的储存库内。目前在香港有3只黄金ETF,分别是SPDR金ETF(02840)及价值黄金ETF(03081)、恒生人币金ETF(83168)。在三只金ETF之中,以SPDR金ETF规模最大,成交也最多,在全球四地上市,包括纽约、香港、新加坡及东京。

黃金ETF 发行机构
SPDR金ETF(02840) 道富集团
价值黄金ETF(03081) 惠理集团
恒生人币金ETF(83168) 恒生投资管理

黄金 ETF 价格透明度高及具流通性,但会受金价波动所影响,当中涉及一定的投资风险。由于透过 ETF 所购买的黄金会以信托方式存放在托管商的保管库,交易存在基金管理费,投资者或须自行承担黄金遭盗窃或损毁之损失。黄金 ETF 入场门坎较低,适合新手及散户投资者。
 

  4. 金矿股

除了黄金ETF外,香港也有不少已上市的黄金股,以内地金矿股为主,包括山东黄金(01787)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)及中国黄金国际(02099)、灵宝黄金(03330)等,亦有周生生(00116)、周大福(01929)及六福(00590)等金饰股。
 
买卖金矿股的好处是买卖方便,价格透明度亦高,能在股票市场上自由买卖。可是金矿股及金饰股也是上市公司,除了金价外,业绩表现、政治或其他外在因素都会影响股价升跌,未必每只金矿股均能跟足金价上升,甚至可能出现大升大跌的风险,因此风险相对较高。

 

  5. 黄金期货

黄金期货是一种为黄金现货而设的期货合约,指投资者须按合约在未来某个指定日期,以预先厘定的价格买入或卖出预定数额的黄金。投资者可以买升(长仓)或买跌(短仓),并于结算日结算(平仓),计算赚蚀金额。
 
由于有杠杆效应,黄金期货属高风险,但高回报的投资工具,适合想在短期内获得较高回报的投资者。现时港交所(00388)有实物交收的黄金期货,以人民币或美元计价,可于香港交易所的自动交易系统进行买卖,其合约单位为1000克,合约月份为现货月及后续11个月。

 

影响金价的因素

  1. 政治局势

黄金作为避险工具,在政治局势不稳,如战争、国与国之间关系紧张时,大量投资者便会转向投资黄金寻求保值,金价因而上升。911事件时,黄金价格曾飙升至接近每盎司300美元的当年最高价。近年的政治事件如中美贸易战、伊朗核危机、北韩导弹事件、中东局势紧张等,都令金价上升。
 
反之,当国际关系缓和时,金价就会走弱。因此,金价会因政治局势而带来短期波动。

 

  2. 供应及需求

黄金是商品的一种,如果需求大于供应,金价便会上升;相反,当市场变得饱和,金价则会下跌。掘金的技术、金矿的数量、对黄金的消费需求、工业需求等都会影响金价。稀缺能推高价格,珠宝、工业和贸易对黄金的需求亦会拉高黄金的需求量。

 
  3. 经济环境

经济环境更影响黄金走势,当中以通胀、美汇指数和美国息率三个指标的影响最显著。通胀上升令货币贬值,投资者会转向购买黄金来保值,金价因此会上升。
 
当美国经济好时,央行会决定加息,令资金选择买入美元,导致美元或美汇指数上升,便会较少人买黄金,令黄金价格下跌。

 

  4. 美元汇率

黄金之所以能对冲通胀风险,是因为当美元走弱时,投资者会选择投资黄金避险,金价便会上升,所以美国的货币政策亦会影响金价。

经济因素 金价上升
通胀上升
通胀下跌
美元上升
美元下跌
美国息率上升
美国息率下跌
 

如何查阅黄金价格?

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